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國(guó)債、特別國(guó)債、地方政府債、專項(xiàng)債、一般債、再融資債券的區(qū)別和聯(lián)系
債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力。債券購(gòu)買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人(Debtors)，投資者（或債券持有人)即權(quán)人(Creditors)。最常見(jiàn)的債券為定息債券、浮息債券以及零息債券。
與銀行信貸不同的是，債券是一種直接債務(wù)關(guān)系。銀行信貸通過(guò)存款人——銀行，銀行——貸款人形成間接的債務(wù)關(guān)系。債券不論何種形式，大都可以在市場(chǎng)上進(jìn)行買賣，并因此形成了債券市場(chǎng)。
政府債券是由政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種債務(wù)證券，用于籌集資金以覆蓋政府支出、投資公共工程和管理財(cái)政赤字。持有政府債券的投資者將在未來(lái)某個(gè)約定日期收回本金，并在持有期間收取利息。
國(guó)債、特別國(guó)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債、專項(xiàng)債、一般債以及再融資債，這些都是國(guó)家及其地方政府為籌集資金而發(fā)行的不同種類的債券，它們?cè)诎l(fā)行主體、目的、用途和管理上都有著各自的特點(diǎn)。通俗的講，國(guó)債（包括特別國(guó)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債）的發(fā)行主體是中央政府，由國(guó)家承擔(dān)償還本息的責(zé)任。地方政府債券（包括專項(xiàng)債券、一般債券、再融資債券）的發(fā)行主體則為省、自治區(qū)、直轄市等地方政府。
● 再融資債券：是指發(fā)行債券的主體為了籌集資金，用于償還現(xiàn)有債務(wù)、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)等目的而發(fā)行的新債券。這種債券的主要特點(diǎn)是募集資金主要用于償還舊債務(wù)，而不是用于新的項(xiàng)目建設(shè)或資本支出。根據(jù)債券類型也可分為一般債券與專項(xiàng)債券。
● 特殊再融資債券：自2020年12月起，部分再融資債的募集資金用途表述，從以往的“償還到期地方債券”轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝糜趦斶€存量債務(wù)”。這類再融資債券也被市場(chǎng)稱為特殊再融資債。特殊再融資債券由此啟航，接替置換債成為地方化債的重要工具。特殊再融資債券特殊的點(diǎn)就在于：債券發(fā)行的資金由償還到期債務(wù)擴(kuò)大到償還地方存量債務(wù)（包含了非標(biāo)形式的地方隱形債務(wù)，例如城投平臺(tái)債務(wù)、對(duì)企業(yè)拖欠款等）。
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